盈票王丹：推动应收账款票据化，破解中小企业融资难题

疫情当下，中小企业群体的生产经营活动承受重压，因供应链停滞、营业收入锐减、应收账款占用、流动性压力而导致经营风险上升，在复工复产过程中存在较大资金压力。3月25日，针对中小企业疫情当下的融资和现金流难题，盈票作为联合主办单位，通过“协会星企助力，金融赋能实体”线上公益直播交流平台，向各产业供应链相关的中小企业、核心企业分享融资相关应对策略，助力实体经济发展。

盈票创始人王丹，通过线上学习交流平台，为企业赋能解法，发表了《疫情当下，论应收账款票据化对中小企业的价值与意义》的主题分享，从票据供应链金融角度出发，谈应收账款票据化是如何帮助中小微企业纾困融资困境的，为中小企业可以更好的实现企业的经营、资金的融通、风险的规避提供了宝贵的经验与指导。

企业应收账款数据分析

应收账款是企业发生的除应收票据以外的应收营业款项，在本质上是商业信用。具体来说，应收账款是企业因赊销商品、产品或提供劳务等原因造成的应向购货方或接受劳务方收取的款项，它是被无偿占用又不能为企业创造效益的流动资产，是企业资产的重要组成部分，也是一项风险较大的资产。

近年来，实体经济应收账款普遍上升，由此形成实体经济资金紧缺的闲局。巨额的应收账款会导致企业业绩承压、资金紧张。国家统计数据显示，近五年工业类企业应收账款和存货规模都在不断递增，并呈现较高增幅。2019年末，规模以上工业企业应收票据及应收账款17.40万亿元，比上年末增长4.5%；产成品存货43283.8亿元，同比增长2.0%。在2017、2018年间，应收账款增幅一度达到8.5%、8.6%。同时应收账款占流动资产的比重也呈逐年增加的趋势，2019年规模以上工业企业应收账款和应收票据占流动资产的比重29.6%，说明规模以上工业企业流动性风险有增加的趋势。

来源：国家统计局

除大型企业外，处于相对弱势的上下游配套中小企业同样面临应收账款数额过大、资金短缺的难题，中小企业资产价值70%以上是应收账款和存货等动产，应收账款增幅甚至高于GDP增幅。从国家统计数据来看，小型工业企业应收账款净额不断增加，增幅明显快于大型工业企业。同时中小企业受困于应收拖欠、回收难、周期长等问题，严重阻碍企业发展。

来源：国家统计局

在分享中，盈票创始人王丹明确指出了应收账款对中小企业带来四大痛点：一是应收账款的积压，会导致中小企业的资金链的短缺；二是应收账款到期以后，可能经常会遇到买方逾期付款的问题；三是由于应收账款不具备支付功能，所以企业无法转付出去，导致应收账款不能流通；四是企业在用应收账款去融资的时候门槛非常高。

应收账款票据化的产生

为什么会产生这样的痛点，它的根源是什么？王丹认为在目前的整个供应链领域痛点的根源，在于核心企业的强信用没有被有效的传递到供应链，然后也没有能赋能中小企业。

应收账款作为中小微企业资产的重要表现形式，会造成资金占用降低货币流转，因此中小企业不仅要加强企业的信用制度建设，企业内部财务管理等措施，而且要积极盘活应收账款，使应收账款应用于生产的资金再循环和融资需求。

近几年，应收账款融资模式不断创新，形式丰富，激活了中小微企业应收账款的融资潜力，一定程度上拓宽了中小微企业融资渠道。但应收账款融资也面临着诸如确权和贸易真实性等问题，而应收账款票据化有效地抑制了这些问题的出现，为盘活小微企业应收账款提供了重要突破口。针对应收账款大量增加的新情况，中国人民银行行长易纲在2019年6月份的上海陆家嘴金融论坛上，首次也是正式的提出，支持上海票据交易所在长三角地区推广应收账款票据化。

应收账款票据化是如何让应收账款这种没有具体形态的权利，得到利用，帮助企业融通资金呢？王丹指出：“在我们企业的经营的结算中，应收账款票据化使企业资产从原来的无形的债权权益变成了有价证券。”并从财务、资产、结算、法律四个层面，阐明何谓应收账款票据化。

由此可见，解决应收账款问题，核心企业的这种强信用的传递和赋能是一个有效的解决路径。引导资信度高企业以电子商业承兑汇票为预付款或应付款工具，然后由持票人可以把电子商业汇票在市场上进行逐级的转让、支付，发挥一种电子货币的功能，让它流通起来，以此来化解应收账款，争取以最小的成本创造最大效益的原则。

通过票据的背书流转，可以把债务进行化解。他举例说明到：“在传统的应收账款赊销的方式的一个链条中，如果我们用商票进行支付的话，从下游买方开始支付商票给成品供应商，那么成品供应商背书转让，通过不断的转让，整个链条的债务就全都化解了。”

应收账款票据化的意义

王丹进一步阐释了应收账款票据化对于中小企业的意义，他直言：“票据是中小微企业中短期融资中最具有效率性和规范性的一个工具之一。”

王丹在直播中将应收账款与应收票据进行了一个对比，通过对比我们可以发现，票据是唯一一个可以把支付、流通、融资三个功能集合，并贯穿整个供应链的支付工具，它的核心的点就在于支付流通融资。相比应收账款而言，票据它作为一个支付结算工具，具有支付的属性，同时它强化了债权债务关系，将信用逐步的传递，辐射整个链条的企业。再者票据融资门槛低，效率高，可获得性高，能够有效的帮助企业的融资。

应收账款票据化对于中小企业、金融普惠的意义不言而喻。企业运用电子商业汇票作为应收应付款工具，盘活企业应收账款，降低实体经济融资成本。票交所数据显示，2019 年末出票人为中小微企业的票据承兑余额为8.89万亿元，占全部承兑余额的69.84%；贴现申请人为中小微企业的票据贴现余额为6.66万亿元，占全部贴现余额的81.39%。12 月，中小微企业票据贴现平均利率为3.29%，同比下降57 BP，比贷款基准利率低106 BP，比 12 月一年期LPR低86 BP。

同时供应链金融模式下的电子商票业务模式不但可以借助供、销端供应链条上真实的贸易背景，心企业直接向上下游企业提供融资支持，将资金有效注入处于相对弱势的配套企业，这也使得企业融资成本得到进一步的降低，解决小微企业融资难和供应链失衡的问题。而且通过票据供应链金融可以有效防止资金流向“脱实向虚”，有效缓解中小微企业小额银行承兑汇票贴现难、贴现贵、纠纷多的难题，真正让票据的发展起到服务实体经济的重要作用。

盈票就是一家立足于票据供应链金融科技的平台，通过金融科技的手段来实现与金融机构的合作，以融资服务加金融科技来解决票据流通的最后一公里，突破传统模式以线上化，免开户，多元化服务等优势让更多中小企业能享受普惠供应链金融，助力其更好的发展。王丹在直播中向大家展示了盈票平台的产品与服务，他言道：“让商票流通起来是盈票的使命，盈票希望通过融资服务与金融科技的手段，能够让商票真正的流通起来，赋能中小企业。”

应收账款票据化发展现状及未来趋势

根据票交发布的《2019年票据市场运行分析报告》，2019年，票交所承兑的银行承兑汇票和商业承兑汇票累计签发承兑额分别为17.36 万亿元和3.02万亿，商票占比不到15%。这一现实问题反映了现阶段的票据市场仍很大程度上依赖于银行信用，商业信用还有极大的利用空间。但从同比增长来看，2019年银票增长10.41%；商票增长 18.61%，商票发生额增速明显大于银票，这说明了市场上不断有企业开始运用商票去做支付结算。

王丹展示了2018年的全国的工业规模以上的应收账款的数据，以及的商业保理业务量，票据贴现发生额的一个对比。从这组数据比较来看，相较于规模庞大的应收账款，目前我国商票发展的规模相对落后，这表明目前商业信用票据化不充分，应收账款票据化还需进一步推进。

同时，他还表达了对未来票据市场发展趋势的看法：一是票据市场的基础设施逐步完善。2016年的12月份，上海票交所正式成立，是票据市场的基础设施，实现了制度统一、规则统一、标准统一、平台统一。

二是标准化票据将会推动市场的快速发展。2019年的8月15号，经中国人民银行同意，由上海票交所成功创设了第1期的标准化票据，正式开启了票据的标准化之路。通过票据赋予中小企业能够更多的权益，带来更多实实在在的价值。

三是票据可拆分，实现信用共享。通过票据的拆分、流转、再拆分、再流转，它的核心价值就是把核心企业的信用可以无限的传递，而且可以真正的把信用传递到供应链的每一个环节，每一家企业。

四是在金融层面，解决中小微企业融资难、融资贵的问题，是票据市场的重点方向。2019年10月9号，央行上海总部出台政策，明确鼓励运用商业汇票发展供应链金融业务；2019年12月22号，由中共中央办公厅还有国务院办公厅印发了关于营造更好发展环境，支持民营企业改革发展的意见，提到推进依托供应链的票据、订单等实现动产融资；2019年12月23号，人民银行联合北京银保监印发通知，支持中小微企业的票据融资，并且推动应收账款票据化，增强企业的流动性。

王丹认为在国家从央行层面都在大力支持下，这个行业也会发展的越来越快。“从这三条政策能够看出，目前在大力的推动应收账款票据化，非常鼓励和支持企业通过商业汇票去实现融资，也非常鼓励支持通过商业汇票去发展供应链金融业务。”在直播的最后，他呼吁，希望政府、协会、核心企业、中小微企业、以及社会力量都能够携手力推应收账款票据化，推动商业信用的数字化的建设，让社会经济、商业更加健康发展。