水皮杂谈：360“旅美”回归 周鸿祎王者归来？

好事多磨。周鸿祎的奇虎360终于完成了私有化的交易流程。美国东部时间2016年7月15日下午4点，360从纽交所退市了。

市值翻倍指日可待

360私有化对价是93亿美元，全部折合成人民币的话有720多亿的市值。我觉得回归之后市值翻倍达到1500亿左右的可能性是非常大的。在私有化完成后，360董事长周鸿祎持股将从17.3%提升到22.3%，私有化过程中间董事会还奖励了他不少股权激励。因此周鸿祎个人身家一上一下也能达到40亿美金左右。

无利不起早，对于360而言，它这么折腾为的就是回A股，为的就是估值能够翻个倍，当然周鸿祎也是为了个人身价有个比较大的提升。

360现在私有化的价格是77美元，相比于2011年3月份，奇虎360以14.5美元的发行价登陆纽交所，77美元的私有化价格是上市时14.5美元的整整四倍。换句话来讲，所有投资360的中外投资者都是是皆大欢喜。

A股或将再添巨鳄

周鸿祎的性格是比较好斗的，在目前A股对科技公司估值普遍较高，而美股市场对科技股的认可大打折扣的情况下，360拼命也要回A股。而360退市以后怎么回归A股，这是下一步我们关注的重点。

专门解决互联网公司，高科技公司上市问题的战略新兴板现在搁置了，而360上新三板可能性我估计也很小，那么在主板排队又会排到700家公司以后，至少也要两年以后。所有留给360的回归路径其实非常非常少，甚至只有一条，那就是借壳。

而在这之前其他的中概股回归也都是借壳。比如说史玉柱的巨人网络借的就是世纪游轮的壳，江南春 的分众传媒借的就是七喜控股的股。这两家公司进程比较早所以也相对顺利。但是随着后来借壳成风，中概股私有化成风引起管理层的高度重视之后，360能不能通过借壳的考核也是一个大的悬念。

周鸿祎雄心远比回归更大

按照360目前的安全产品及分类安全产品，360极有可能会在A股上市的时候选择进行分拆上市。

不管分拆还是不分拆，360的回归都会形成互联网第一股的概念。以它的估值和体量一定会在A股市场上形成滔天巨浪。在此之前互联网第一股是被暴风科技给夺走的，暴风科技上市之后的市场表现大家也都看到了。当然360跟暴风科技不一样，它的影响力要大的多得多。

今后一段时间360在A股市场将扮演什么样的角色，是王者回归还是终结者？我们将拭目以待。